如何做好金融“五篇大文章”，近日迎來了頂層設(shè)計。3月5日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。
2023年，習(xí)近平總書記在中央金融工作會議上提出，為了提供高質(zhì)量金融服務(wù)，金融系統(tǒng)要著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”。此后，黨的二十屆三中全會將做好金融“五篇大文章”作為深化金融體制改革的重要舉措。
本次《指導(dǎo)意見》則進一步明確金融“五篇大文章”重點領(lǐng)域和主要著力點，并從3方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施。“《指導(dǎo)意見》主要在3方面發(fā)揮作用。”有業(yè)內(nèi)專家對《金融時報》記者解釋，隨著《指導(dǎo)意見》的出臺，既統(tǒng)一了金融“五篇大文章”政策標準，又突出重點，還加強了統(tǒng)籌，有助于建立金融“五篇大文章”的長效機制。
統(tǒng)一政策標準 引領(lǐng)構(gòu)建“1+N”政策體系
2024年，中國人民銀行設(shè)立信貸市場司，重點做好金融“五篇大文章”相關(guān)工作。自設(shè)立信貸市場司以來，中國人民銀行一直在推動建立金融“五篇大文章”政策體系。一方面，中國人民銀行會同有關(guān)部門持續(xù)加強制度和市場建設(shè)，牽頭出臺各篇文章的專項指導(dǎo)文件；另一方面，設(shè)立多項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，推動金融支持重點領(lǐng)域力度不斷提升。
一組數(shù)據(jù)顯示，相關(guān)政策已取得了積極成效。截至2024年末，科技型中小企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠小微貸款、涉農(nóng)貸款同比分別增長21.2%、21.7%、14.6%、9.8%。“但總體看，政策舉措之間仍缺乏統(tǒng)籌和聯(lián)動，金融‘五篇大文章’的政策體系仍有待進一步完善。”有業(yè)內(nèi)人士解釋，《指導(dǎo)意見》作為金融“五篇大文章”政策體系的“1”，與中國人民銀行前期出臺的各領(lǐng)域?qū)ｍ椢募黄穑瑯?gòu)成做好金融“五篇大文章”的完整政策體系，推動形成全國一盤棋，全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。
隨著“1”的出臺，政策標準得到統(tǒng)一。“《指導(dǎo)意見》提出各領(lǐng)域工作目標和實施路徑，全方位、系統(tǒng)性地強化對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域的金融服務(wù)，讓服務(wù)更有力度，也更具可持續(xù)性與專業(yè)性。”業(yè)內(nèi)專家表示。在該文件的統(tǒng)籌引導(dǎo)下，能夠更好發(fā)揮金融、科技、產(chǎn)業(yè)、財政等政策合力，完善有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和配套政策，平衡金融支持和風(fēng)險防范，建立金融“五篇大文章”的長效機制。
目標“明明白白” 辦法“清清楚楚”
《指導(dǎo)意見》立足國家戰(zhàn)略與實體經(jīng)濟的切實需求，把做好金融 “五篇大文章” 的工作目標定得明明白白。根據(jù)該文件，到2027年“五篇大文章”有關(guān)領(lǐng)域融資可得性和金融產(chǎn)品服務(wù)適配度持續(xù)提升，金融管理和配套制度機制更加健全。其中，科技金融體系與實現(xiàn)高水平科技自立自強目標需求更相適應(yīng)。金融支持綠色低碳發(fā)展和美麗中國建設(shè)質(zhì)效進一步提升。普惠金融體系持續(xù)完善。養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)更加豐富。金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得積極進展，數(shù)字化金融監(jiān)管能力有效提升。
“簡單來說，就是在‘五篇大文章’ 涉及的領(lǐng)域里，企業(yè)融資會更容易，金融產(chǎn)品和服務(wù)跟需求也更匹配，金融管理以及配套的制度機制會愈發(fā)完善。”一位市場人士如是總結(jié)。
目標清晰，重點也明確。《指導(dǎo)意見》緊緊圍繞中央金融工作會議的安排，把每一篇 “文章” 的實施辦法都規(guī)劃得清清楚楚。
例如，科技金融統(tǒng)籌運用股權(quán)、債權(quán)、保險等手段，精準支持國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)，發(fā)揮多層次資本市場支持科技創(chuàng)新關(guān)鍵樞紐作用，著力投早、投小、投長期、投硬科技；綠色金融按照“先立后破”的原則完善綠色金融政策、市場和標準體系，豐富綠色金融工具，統(tǒng)籌對綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的支持；普惠金融通過健全普惠金融機構(gòu)組織體系，優(yōu)化金融產(chǎn)品供給，提升民營小微、鄉(xiāng)村振興、社會民生等領(lǐng)域的金融服務(wù)質(zhì)效；養(yǎng)老金融著力強化銀發(fā)經(jīng)濟金融支持，發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險體系，加強養(yǎng)老投資管理，大力發(fā)展商業(yè)保險年金，支撐應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)；數(shù)字金融聚焦加快金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣，健全數(shù)字金融治理體系，支持鞏固拓展數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)勢。
深化改革 全面提升金融機構(gòu)和金融市場服務(wù)能力
在更細致的層面，《指導(dǎo)意見》聚焦金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，對金融機構(gòu)和金融市場提升服務(wù)能力提出全面要求。
先看金融機構(gòu)層面，《指導(dǎo)意見》全方位推動其服務(wù)能力進階。各類金融主體，無論是銀行、保險、證券、期貨、基金，還是私募股權(quán)投資機構(gòu)，都要找準自身定位，協(xié)同合作，攜手提升服務(wù)的“硬實力”。
例如，在組織管理維度，積極倡導(dǎo)金融機構(gòu)將做好金融 “五篇大文章” 融入經(jīng)營發(fā)展的核心戰(zhàn)略，構(gòu)建起 “一把手” 掛帥、多部門聯(lián)動的推進機制，搭建專業(yè)化組織架構(gòu)。同時，以凸顯金融功能為指引，設(shè)立科學(xué)的激勵體系，還依據(jù)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域特性，優(yōu)化盡職免責(zé)規(guī)則，讓從業(yè)者能放開手腳干事。
于產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域，總結(jié)近年來金融改革實踐的寶貴結(jié)晶，精心篩選出14項重點發(fā)力的金融產(chǎn)品，諸如“貸款+外部直投”模式，為企業(yè)提供復(fù)合型資金支持；此外，碳排放權(quán)擔(dān)保貸款、特色農(nóng)產(chǎn)品保險等也被列入其中。
談及業(yè)務(wù)運營，充分借助數(shù)字技術(shù)這把“利刃”，對金融服務(wù)全流程進行重塑，讓公共數(shù)據(jù)為金融機構(gòu)注入能量，驅(qū)動服務(wù)提質(zhì)增效。
在風(fēng)險管理方面，《指導(dǎo)意見》更是強調(diào)針對科創(chuàng)領(lǐng)域獨特風(fēng)險狀況量身打造評價模型，強化氣候變化及低碳轉(zhuǎn)型中的風(fēng)險管控，提升普惠金融精準定價風(fēng)險的能力，筑牢養(yǎng)老資金安全防線并優(yōu)化投資風(fēng)險管理策略，穩(wěn)步推進金融業(yè)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的信息技術(shù)創(chuàng)新實踐。
再看金融市場維度，《指導(dǎo)意見》系統(tǒng)性強化其服務(wù)功能，全力提升對重點領(lǐng)域尤其是科技創(chuàng)新的適配精度與覆蓋廣度。
例如，《指導(dǎo)意見》發(fā)展科技創(chuàng)新債券、碳中和債券、鄉(xiāng)村振興債券等，推動特色產(chǎn)品百花齊放。“接下來要進一步完善科技創(chuàng)新債券發(fā)行管理與風(fēng)險分擔(dān)細則，鼓勵金融機構(gòu)發(fā)行專項金融債券，精準澆灌科創(chuàng)、養(yǎng)老等領(lǐng)域，還通過信貸資產(chǎn)證券化盤活金融‘五篇大文章相關(guān)信貸資產(chǎn)。”有業(yè)內(nèi)人士建議。
股權(quán)市場方面，則要持續(xù)提升多層次股權(quán)市場的 “包容性” 持續(xù)提升，為攻克關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)開辟上市融資、并購重組的快速通道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資“募投管退”全流程制度，常態(tài)化推動清潔能源、養(yǎng)老、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域發(fā)行不動產(chǎn)投資信托基金，拓寬融資渠道。
跨境資金管理方面，則要為綠色項目跨境融資“清障搭臺”，逐步拓寬跨境私募股權(quán)投資基金外匯管理政策試點范疇，督促銀行打造匯率風(fēng)險管理服務(wù)長效機制，將優(yōu)質(zhì)貿(mào)易便利化服務(wù)精準投送至更多中小企業(yè)與新興貿(mào)易業(yè)態(tài)，為經(jīng)濟全球化注入金融動力。
夯實相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施和機制建設(shè)
比起金融機構(gòu)、金融市場，金融基礎(chǔ)設(shè)施更加“隱形”。但是，金融基礎(chǔ)設(shè)施是金融資源交易運行的“道路橋梁”，在金融市場運行中居于樞紐地位，是金融市場穩(wěn)健高效運行的基礎(chǔ)性保障。
本次《指導(dǎo)意見》也強調(diào)要加強相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃。“金融市場資源配置功能需要發(fā)達的基礎(chǔ)設(shè)施提供支持，促進降低交易成本，緩解信息不對稱問題。”一位業(yè)內(nèi)人士指出，《指導(dǎo)意見》提出15項需要重點建設(shè)的有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，為金融服務(wù)提供信息共享、融資對接、企業(yè)培育、資產(chǎn)評估等數(shù)據(jù)和平臺支撐。此外，“軟機制”建設(shè)也不可或缺。
圍繞部分重點領(lǐng)域金融服務(wù)的風(fēng)險與收益不完全匹配的問題，《指導(dǎo)意見》要求發(fā)揮貨幣信貸政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，優(yōu)化金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款風(fēng)險分擔(dān)機制，增強貨幣、財政、金融監(jiān)管政策合力，引導(dǎo)更多金融資源投向高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域，旨在通過激勵引導(dǎo)，調(diào)動金融機構(gòu)的積極性，增強金融支持的可持續(xù)性。
一分部署，九分落實。《指導(dǎo)意見》需金融系統(tǒng)積極落實。《金融時報》記者了解到，中國人民銀行將健全完善與有關(guān)部門的工作聯(lián)動機制，切實抓好《指導(dǎo)意見》落實。
“下一步要強化正向激勵，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動作用，加強與財政政策配合，進一步擴大對金融‘五篇大文章’的支持力度。同時深入開展金融服務(wù)能力提升工程，完善金融機構(gòu)內(nèi)部激勵約束機制，豐富金融產(chǎn)品譜系，加強評估問效。”有業(yè)內(nèi)人士介紹，中國人民銀行將會同有關(guān)部門建立健全金融“五篇大文章”統(tǒng)計制度和綜合考核評價制度，強化數(shù)據(jù)信息共享和評價結(jié)果運用，形成抓落實的工作閉環(huán)，確保《指導(dǎo)意見》各項政策和任務(wù)落到實處、取得實效。
來源：金融時報客戶端